目前6月挖掘机销量再翻番下半年增速或放缓

6月挖掘机销量再到达1%精度就足够了翻番 下半年增速或放缓

7月7日，从中国工程机械工业协会挖掘机分会获悉，6月纳入分会统计的26家主机制造企业共销售挖掘机械8933台，同比涨幅100.8%。2017年上半年，这26家主机制造企业全国挖掘机累计销量达70821台，同比增长110.3%，已经超过2016年全年销量。

经历了长达5年的下滑和调整的工程机械行业自2016年下半年迎来复苏后，今年上半年进一步走强。与此同时，工程机械行业也呈现出“马太效应”，两极分化、强者恒强。细分龙头公司经历调整后经营业绩明显好转，率先走出低谷。

对于后期走势，三一重工相关负责人向表示，预计本轮需求具有一定可持续性，未来年国内挖掘机会维持至少10万台左右市场容量，下半年预测同比50%左右的增长。不过，中国工程机械工业协会挖掘机分会会长、广西柳工集团有限公司董事长曾光安向指出，下半年或将稳步增长，但增幅不会太高，因为2016年同期基数比较高。

挖掘机延续强势

具有风向标之称的挖掘机销量强势复苏，折射出工程机械回暖态势趋稳。早在今年2月国内挖掘机销量达到14530台，同比增长297.6%，汽车起重机销量达到1266台，同比增长249.7%，推土机销量470台，同比增长319.6%。

今年月全国挖掘机销量75068台，按照往年占比推算，预计今年挖掘机销量在12.5万台左右。包括工程机械、油气装备以及煤机等领域延续了2016年三季度开始的复苏，主要原因是行业处于存量更新周期，再叠加供给侧结构性改革推动上游产业盈利改善、基建民生项目落地，进而激发固定资产投资需求。

工程机械行业从2016年三季度开始出现较为明显的改善，核心驱动因素是基建大量开工带来的存量设备更新。“就挖掘机而言，地产、基建和煤炭采矿构成其三大需求来源，从地产和基建固定资产投资完成额及增速对比看，近几年基建增速维持高位，对挖掘机的增量需求贡献提升。也就是说，需求较好是此轮工程机械行业的主要催化剂。”太平洋证券一位工程机械行业分析师表示。

实际上，工程机械周期性强，在复苏调整中受益于下游工业、基建行业、矿业的改革复苏。2016年下半年来，制造业PMI指数、PMI新订单和PMI生产指数持续高于荣枯线50。同时，随着“铁公基”持续需求带动，下游基建投资保持增长趋势，房地产投资规模也逐年增长，且增长幅度有所回升。

曾光安向指出，PPP项目的持续落地，也刺激了工程机械行业的需求。截至今年4月底，入库项目数12700项，其中70%以上与基础建设项目有关，中银国际推测，按照.5年的平均项目落地周期，大量处于准备和采购阶我们的技术人员为大家分析了装备的特点有哪些段的项目会集中在2018年前后落地，拉动下游基础建设投资，刺激工程机械板块的需求，尤其是适应于城镇建设的小挖、推土机、压路机的销量增长可期。

不过，也有分析指出，下半年挖掘机的强势或难以延续。

东吴证券机械首席分析师陈显帆认为，在金融去杠杆大背景下，预计下半年房地产和基建投资增速趋缓，同时随着补库存周期结束，工程机械销量数据将由上半年3位数高增长切换至平稳增长(20%)，龙头企业通过充分出清恢复盈利能力，行业集中度将持续提升。

另外，由于挖掘机是工程建设的第一步，分析人士也将这个指标看做是行业苏醒的先行指标。分析人士指出，其他工程机械设备相比挖掘机往往存在个月的迟滞，它的速度需要在微机软件上输入数据进行控制所以预计未来至少半年内装载机、推土机、压路机等机械有望继续保持较高速增长。

强者恒强格局明显

经过这一轮调整，市场格局也经历了重塑，富有竞争力的细分龙头公司率先走出低谷，踏上了复苏之路。2017年6月15日，由中国机械工业联合会排定的中国机械工业百强企业名所用试样的尺寸虽然小单出炉，整体方面，机械百强企业2016年营业收入合计16992亿元，同比增长2.58%，增幅较上年度由负转正，提高了5.57个百分点。

具体龙头企业也表现良好。2017年第一季度，柳工营业收入24.3亿元，同比增长14.9%，归属于母公司所有者的净利润1.08亿，同比增长623%。徐工今年一季度实现归属于母公司的净利润是2.02亿元，上年同期则为1056万元，同比增长了18倍。中联重科一季度实现收入52.75亿元，同比大幅增长74.45%。实现归属母公司净利润8456万元，扭亏为盈。

在“一带一路”的大背景下，建筑企业出海承包工程项目、与沿线国家进行产能合作，国内工程机械设备出口逐年增长。挖掘机出口占比来看，2010年出口占比仅为1.3%左右，到2016年达到10.7%，占比增长了8倍，销量的绝对值也增长了倍。2017年前五个月，挖掘机出口销量绝对值增长约为17%。长远来看，海外市场的开拓将为国内工程机械企业带来难得的成长性。

经过多年的拓展，截至目前，柳工的业务已经遍及全球130多个国家。“一带一路”沿线国家，柳工在其中大部分国家有经销商及服务点，目前在中国、巴西、印度和波兰建有生产基地。

“因为工程机械行业自身的特殊性，在进军海外市场时需要一定的条件。柳工一般会看三方面，国土面积、人口数量、经济所处的发展阶段，如印度目前经济处于快速发展阶段，国土面积够大，人口数量较多；波兰一直以来是制造业较发达的国家，劳动力素质较高，而且处于西欧北欧中东欧的成本洼地。”此前曾光安接受采访时分析指出。7月7日，从中国工程机械工业协会挖掘机分会获悉，6月纳入分会统计的26家主机制造企业共销售挖掘机械8933台，同比涨幅100.8%。2017年上半年，这26家主机制造企业全国挖掘机累计销量达70821台，同比增长110.3%，已经超过2016年全年销量。

经历了长达5年的下滑和调整的工程机械行业自2016年下半年迎来复苏后，今年上半年进一步走强。与此同时，工程机械行业也呈现出“马太效应”，两极分化、强者恒强。细分龙头公司经历调整后经营业绩明显好转，率先走出低谷。

对于后期走势，三一重工相关负责人向表示，预计本轮需求具有一定可持续性，未来年国内挖掘机会维持至少10万台左右市场容量，下半年预测同比50%左右的增长。不过，中国工程机械工业协会挖掘机分会会长、广西柳工集团有限公司董事长曾光安向指出，下半年或将稳步增长，但增幅不会太高，因为2016年同期基数比较高。

挖掘机延续强势

具有风向标之称的挖掘机销量强势复苏，折射出工程机械回暖态势趋稳。早在今年2月国内挖掘机销量达到14530台，同比增长297.6%，汽车起重机销量达到1266台，同比增长249.7%，推土机销量470台，同比增长319.6%。

今年月全国挖掘机销量75068台，按照往年占比推算，预计今年挖掘机销量在12.5万台左右。包括工程机械、油气装备以及煤机等领域延续了2016年三季度开始的复苏，主要原因是行业处于存量更新周期，再叠加供给侧结构性改革推动上游产业盈利改善、基建民生项目落地，进而激发固定资产投资需求。

工程机械行业从2016年三季度开始出现较为明显的改善，核心驱动因素是基建大量开工带来的存量设备更新。“就挖掘机而言，地产、基建和煤炭采矿构成其三大需求来源，从地产和基建固定资产投资完成额及增速对比看，近几年基建增速维持高位，对挖掘机的增量需求贡献提升。也就是说，需求较好是此轮工程机械行业的主要催化剂。”太平洋证券一位工程机械行业分析师表示。

实际上，工程机械周期性强，在复苏调整中受益于下游工业、基建行业、矿业的改革复苏。2016年下半年来，制造业PMI指数、PMI新订单和PMI生产指数持续高于荣枯线50。同时，随着“铁公基”持续需求带动，下游基建投资保持增长趋势，房地产投资规模也逐年增长，且增长幅度有所回升。

曾光安向指出，PPP项目的持续落地，也刺激了工程机械行业的需求。截至今年4月底，入库项目数12700项，其中70%以上与基础建设项目有关，中银国际推测，按照.5年的平均项目落地周期，大量处于准备和采购阶段的项目会集中在2018年前后落地，拉动下游基础建设投资，刺激工程机械板块的需求，尤其是适应于城镇建设的小挖、推土机、压路机的销量增长可期。

不过，也有分析指出，下半年挖掘机的强势或难以延续。

东吴证券机械首席分析师陈显帆认为，在金融去杠杆大背景下，预计下半年房地产和基建投资增速趋缓，同时随着补库存周期结束，工程机械销量数据将由上半年3位数高增长切换至平稳增长(20%)，龙头企业通过充分出清恢复盈利能力，行业集中度将持续提升。

另外，由于挖掘机是工程建设的第一步，分析人士也将这个指标看做是行业苏醒的先行指标。分析人士指出，其他工程机械设备相比挖掘机往往存在个月的迟滞，所以预计未来至少半年内装载机、推土机、压路机等机械有望继续保持较高速增长。

强者恒强格局明显

经过这一轮调整，市场格局也经历了重塑，富有竞争力的细分龙头公司率先走出低谷，踏上了复苏之路。2017年6月15日，由中国机械工业联合会排定的中国机械工业百强企业名单出炉，整体方面，机械百强企业2016年营业收入合计16992亿元，同比增长2.58%，增幅较上年度由负转正，提高了5.57个百分点。

具体龙头企业也表现良好。2017年第一季度，柳工营业收入24.3亿元，同比增长14.9%，归属于母公司所有者的净利润1.08亿，同比增长623%。徐工今年一季度实现归属于母公司的净利润是2.02亿元，上年同期则为1056万元，同比增长了18倍。中联重科一季度实现收入52.75亿元，同比大幅增长74.45%。实现归属母公司净利润8456万元，扭亏为盈。

在“一带一路”的大背景下，建筑企业出海承包工程项目、与沿线国家进行产能合作，国内工程机械设备出口逐年增长。挖掘机出口占比来看，2010年出口占比仅为1.3%左右，到2016年达到10.7%，占比增长了8倍，销量的绝对值也增长了倍。2017年前五个月，挖掘机出口销量绝对值增长约为17%。长远来看，海外市场的开拓将为国内工程机械企业带来难得的成长性。

经过多年的拓展，截至目前，柳工的业务已经遍及全球130多个国家。“一带一路”沿线国家，柳工在其中大部分国家有经销商及服务点，目前在中国、巴西、印度和波兰建有生产基地。

“因为工程机械行业自身的特殊性，在进军海外市场时需要一定的条件。柳工一般会看三方面，国土面积、人口数量、经济所处的发展阶段，如印度目前经济处于快速发展阶段，国土面积够大，人口数量较多；波兰一直以来是制造业较发达的国家，劳动力素质另外易成新能拟切入锂电池制造 探路电池材料未达预期较高，而且处于西欧北欧中东欧的成本洼地。”此前曾光安接受采访时分析指出。